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全球股灾,互联网圈会面临什么?

是的,“倾巢之下,安有完卵”!继白天上证综指收跌8.5%,日经指数下跌4.6%之后,今晚美股盘前,道琼斯、标普500、纳斯达克三大指数暴跌,触发熔断机制,以致美国三大交易所暂停交易,带动欧洲等地股市纷纷大幅下挫。而那些标志性的互联网股票跌幅罕有,给市场信心造成进一步重创。

 

毫无疑问,全球的“黑色星期一”已经做实,如此大规模的暴跌实属罕有,而此前爆红的互联网板块走弱,很可能还只是开始。

 

要知道,在上周,金融圈发生了一件大事,央行突然连续三天主动贬值人民币,贬值幅度达到4.66%,互联网圈似乎没有清楚认识到这一动作所释放的金融、经济信号,可能带来的冲击。

学过点粗浅国际金融知识的郝友都会明白,任何单边的主动宣布本币贬值的行为都意味着一场突然发动的货币战争,它牵一发而动全身,会释放诸多信号,通过产业链条影响实体、虚拟经济的方方面面。

 

对互联网圈而言:

 

1、以美元计价中概股各家公司,面临收益、毛利等关键指标的突然缩水。

 

毕竟,中概股的主战场在国内,财务项目源于人民币,原来61元人民币收入、毛利,就可以对应10美元收入、毛利,而现在则要做到64元人民币才可实现。实际上,主动大幅贬值突然变相缩水了所有中概股的收入、毛利。

 

且本次主动贬值释放强烈信号——温和、可预期的、有涨跌幅区间限制的市场汇率制度可被打破,央行未来还可能采取类似非市场行为,那么,以未来收益折算现金流计算当下股价,将大打折扣,因此中概股势必跳水。

 

2、互联网中概股表现不佳,国内市场又在去泡沫进程,势必影响VC、PE的投资热情,因为未来的上市退出渠道看起来不那么诱人,已经很低的市盈率还可能更低,投资回报率降低,VC、PE们继续猛投互联网的欲望自然被降低。

 

再加上资本的逐利性,人民币贬值,资本就会离境追逐高价值货币套利或寻求黄金避险,活跃投资界的资本总量也势必有个下降过程。

 

如此,不难确定,互联网融资难的又一个冬天很可能迅速降临,“B轮死”怕是要像瘟疫一样蔓延。

 

3、同时,主动贬值还释放了一个信号,人民币此前被高估,而币值的基础是经济实力,看来中国不愿再“硬挺着”为全球经济增长做助推器,所以国内经济增长或主动、或被动地,真实在放缓。

 

这样一来,说好的消费升级可能不再可能突击猛进,那些押宝O2O、互联网金融等重度烧钱领域的方式,难以再很快“烧”出一个未来,从互联网商业主体角度,烧钱圈地,猛吸用户的机会成本可能太高,玩家们将不得不节流(上述已经表明开源很难),再努力熬过这个冬天,神话般的增长速度不再。

 

没了神奇的数据,对资本的吸引力自然降低,资本的买方市场确立,即便是好的互联网玩家也得面对融资难的问题,是时候又重演上次金融危机时“现金为王”的戏码。

综合来看,上市的互联网玩家面临一个估值萎缩的过程,未上市的互联网玩家及时“顺势而为”的,能艰难地活下来,稍不小心的好玩家也可能很难熬过冬天,而O2O、互联网金融等野蛮生长的领域将迎来一轮“大逃杀”,优胜劣汰的马太效应将越发明显。

 

但不得不担心的是,这次“黑色星期一”的暴跌是否仅仅是个开始?毕竟主动贬值本币的影响是个长期释放过程,数月甚至经年之后,经过产业链传递,比如进出口变化,贸易战影响各产业结构;或不同产业间相互激荡,金融战如何扭曲现实力场……方能逐渐看出更深刻地负面释放。

 

想想2000年初的那一拨互联网泡沫破灭,太可怕,小郝子真心希望自己的一切负面猜测都是错的。

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作者:小郝子 / 混混9年时光,一只互联网商业模式的思考喵……微信公众号:郝闻郝看 (ID:haowenhaokan)



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