​新加坡人也成了“乡巴佬”，见识到金融科技（Fintech）在中国的崛起，新加坡总理李显龙形容道。为此，他要求当地金融发展局加速“补课”，以保证其“智慧国”战略的落地。

同样需要补这课的，还有国内那些心心念念要上市的企业。统计显示，2017年以来，有52家企业IPO（Initial Public Offerings，首次公开募股）被否，数量超前4年总和。其中，制造型企业居多，主因是证监会质疑它们持续盈利的能力，本质在于很多公司的“应收账款”增长过快，或者占营收比例较大。

按彭博社统计，仅国内上市公司，应收帐款总额就达3.89万亿元，两年内增长23%，一家典型中国公司收回销售款项（帐期）平均需83天以上，时长是其他新兴市场的2倍。更可怕的是，3年以上“高账龄”应收账款占比超30%。

不言而喻，若更多这样的企业上市，现金流周转、资产运营效率低下，持续盈利没法保证，势必令资本市场成色再下降。所以，这波严审IPO的“水逆”才比以往来得更猛烈些。

“其实，这些企业只是太习惯过去，还没补上金融科技的课。”群星金融CEO姚猛解释道。群星因为帮助联想、海尔等上市公司操作供应链金融而出名，它利用技术手段，“透析”核心企业与下游经销商的运营数据、财务状况、合同执行等信息，将其归结为标准化、即时化的数据，并通过分析积淀数据，建立风控模型，明确企业的信用状况，由此，让上市公司把应收账款“卖断”给金融机构。

这样一来，应收帐款变成流动资金，企业资产被盘活，获得充沛的现金流，自然提升运营效率，活出自己的Freestyle。

所以说，当海尔、联想等上市巨头，都努力用金融科技为自己“打Call”，这时，若后来者还不能加速补齐金融科技的课，就不能在证监会面前证明做大做强的能力，更可能在一个不断发展变化的世界里沉底。就像社会学家费孝通所说：“在变迁中，习惯是适应的阻碍，经验等于顽固和落伍。”

应收帐款的病，金融科技的药

在商言商，商场即“战场”，金钱即“军火”，周转即“爆破”。多“军火”且高“爆破”，才能将商业运营效率提升至最高。

举个栗子，A公司生产智能家用电器，原来全年出货约4000万元，下游经销商平均90天的帐期，回款拖沓，其资金年均周转仅4次。也就是说，A若一次出货1000万元，其毛利为150万元，年获利仅600万元。哪怕资金周转一年能多提升2次，那也意味着300万元、50%的毛利增长，这对资本积累，经营扩大的意义可想而知。因此才说周转即“爆破”。

要知道，过去的大工业时代，企业经营约等于计划调度和生产排期，像A这样的企业再努力，也无非在信息流、物流上加码，缩短上下游对接时滞，提升供应链运转效率。但无论如何，它们没有思路，也没有方法，让下游渠道商大幅缩短账期，提升周转，将应收账款快速变现，把资金流玩出不一样的花火。

可现实中，企业的竞争，早已变为整个商业生态的对决，谁能早一步打通商业链环节，重构供应链价值，将别人在应收账款上的不能、不行变成自己的可能、可行，便能成就《三体》描述的“升维战略，降维打击”，铸就远高于同行的竞争力。

而金融科技正是希望所在。如今剔除了P2P、区块链等“高调的概念婊”后，按照“全国金融工作会议”的指导，它走向产融结合——从产业中来，到金融中去，既有深厚的行业根基，又不乏金融的滋润万业。

在此基础上，金融科技成为资金需求、资产供给的连接器、稳定器，所以，群星这样的玩家才能以创新风控的角色，加速应收账款变现，为IPO前后的企业带去供应链、金融的撮合力，用“金融科技的药”治疗“应收账款的病”。

的确，不审时则宽严皆误，这波“金融科技+”，谁融合得快，谁就能胜出，企业若还不识变、不应变、不求变，就可能陷入战略被动，不仅错失IPO，甚至会错过整整一个时代。

突破边界

无疑，金融科技对实体经济的渗透已进入“意义”时代，它有能力成为耦合商业利益的“齿轮”，协调各方的运转诉求。这对多数企业来说，是机遇又是挑战，它们只有找到“金融科技+”突破边界的钥匙，才能迎来新一轮的成长。

还原到A公司的案例，它与下游经销商的贸易订单等经过CFCA(中国金融认证中心)数字加签，大量、分散的应收账款由群星风控打分、信用评级，就能被金融机构“买断”（贴现），进而转变成A的现金流。如此，A的实际帐期缩短一半，资金周转率提升至每年8次，运营获利有望升至1200万元以上，年循环贷款8次，支付利息约400万元，年毛利可在800万元以上（之前是600万元）

当然，这只是理想的状态。但毫无疑问的是，任何企业要不断做强做大，就必须像A公司这样，突破旧的运营套路，展现出非凡的财技与盈利，如此，才能走向强者恒强——证监会发审委要看到的，就是这样的力量。

而为它们神助攻的金融科技，则让场景和产业深度结合，把技术逻辑转化为金融逻辑。它像极了20世纪初的福特汽车，满足人们对“快”的渴望，足以让更多玩家抛弃老套的“马车”。

可以预见，金融科技必将在新经济领域再演绎一场“供给创造”的革命，用不了多久，它注定在“变革金融服务的触达、提高金融体系的功能和提振企业”等方面爆发出巨大量能。

那时，企业整合的范畴、商业生态的概念、竞争的维度已非过往所能藩篱，谁能更早玩转“金融科技+”，谁就能像海尔、联想那样，带着强资产在新技术浪潮中展开绝地反击。一句话，企业有冲天之志，无Fintech不能腾达。

不言而喻，大势如此。现在，企业如果没有对金融科技的落实，没有对“金融科技+行业”的预判，却还一心想拿“旧船票”登上IPO的“新客船”，它就活该“出师未捷先被毙，只让败犬泪满巾”。

无论如何，时间不欺人，咱们大可以拭目以待。

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作者：小郝子 / 微信公众号——郝闻郝看(ID：haowenhaokan)，10年传媒经历，前商业杂志资深记者，一只互联网商业模式的思考喵……互联网的幸福就在这里。